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反彈行情難以一蹴而就 5G、旅游、芯片被機構看好

2019-06-29 16:03 來源:網絡整理

  019年上半年A股波動明顯,但整體來看仍取得了不錯的漲幅。對于7月的行情,雖然業內人士普遍認為存在諸多不確定性,反彈難以一蹴而就。投資者對基本面與風險偏好預期相互博弈,市場大概率上上下下,起起伏伏,應以結構性機會為主、階段性機會為輔。機會上,建議關注確定性較高的5G板塊,受暑期提振的旅游板塊,以及國產替代中受關注程度最高注的芯片板塊。

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  5G

  主設備最受益

  2019年通信行業最大的確定性就是5G建設開啟。目前,全球主要的國家和地區都已經積極參與到5G的商用化進程中,其中美國和韓國已有運營商陸續推出5G服務,我國工信部也于2019年6月6日向中國移動中國電信中國聯通和中國廣電發放5G牌照,5G規模建設在即。

  國信證券分析師程成指出,2019年上半年,通信行業經歷了4G擴容、5G牌照超預期發放,景氣度持續高漲,資本開支面臨拐點往上。展望下半年,相比之前的主題情緒等因素,訂單和業績將是選擇好標的的首要條件,同時國產供應鏈有望實現崛起,設備端建議關注主設備、射頻濾波器、光器件等領域,應用層將百花齊放。

  隨著5G技術的逐步成熟與運營商5G方面投資漸次落地,5G的發展將上一個新的臺階,此前運營商規劃5G投資約322-342億元,后續極有可能追加投資,主設備受益確定性最高,建議重點關注。此外,5G建設,承載先行。伴隨5G網絡建設的興起,將推動承載網擴容升級,從而帶來海量光器件需求。光器件供應商迎來難得的網絡大規模更新升級的機遇。

  個股選擇上,投資者應關注精選細分領域龍頭和確定價值成長。首先是戰略配置品種,中興通訊烽火通信;其次是成長價值品種,光模塊的中際旭創;最后是小市值彈性標的,新易盛世嘉科技通宇通訊等。

  潛力股精選

  烽火通信(600498)受益5G傳輸網招標

  公司一季度研發費用同比提升9.73%,凸顯公司積極備戰5G決心。隨著5G建設全面加速,公司可轉債方案落地,國內傳輸網投資開啟在即,公司有望迎來投資拐點。長江證券指出,受運營商集團對于5G傳輸決策尚未定論以及5G傳輸方案本身多樣影響,當前市場對于5G傳輸建設關注度低于無線側,5G商用傳輸網建設必將先行。當前行業內外對于建設5G熱情空前高漲,多省市爭相謀劃5G布局,部分城市已開始規模建設5G。而已建成的5G基站真正商用開通,仍需等待5G傳輸設備到位。國內5G傳輸網招標即將開啟,公司作為國內光通信龍頭有望受率先益。

  中際旭創(300308)設計封裝技術領先

  公司設計封裝技術領先,100G、400G產品布局完整,量產能力業界首位,成本優勢突出,客戶關系緊密,依然可以維持較高增速。可以看到,全球數據流量依然呈現爆發式增長,光模塊向400G升級2019年已經小批量,2020年將批量出貨東北證券指出,相比4G時期,5G承載光模塊全面升級,網絡架構演變增加中傳環節,基站數量大幅增加,測算承載光模塊整體市場達到百億美元,相比4G大幅增長。公司2008年由3G無線光模塊起家,如今戰略回歸電信市場,客戶關系良好,憑借高速光模塊封裝能力,有望斬獲較大份額,帶來業績增量。

  新易盛(300502)有望突破愛立信等設備商

  公司擁有3000多種產品,速率覆蓋155Mb/s至400Gb/s,是國內少數具備100G光模塊能力的公司。憑借良好的成本控制能力及定制化能力,公司毛利率領先同行。東北證券指出,5G帶動光模塊需求大幅增長,公司5G光模塊種類齊全,覆蓋了5G承載應用典型傳輸速率和距離,且均已通過5G承載工作組的全部測試項目;客戶方面有望突破愛立信諾基亞等設備商,提升市場空間。公司于2017年成立海外子公司,加強數通客戶開拓;400G產品功耗全球最低,具備快速量產能力,產品和渠道的成熟有望推進公司數通業務發展。

  光迅科技(002281)定增落地驅動產能提升

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