您所在的位置:主頁 > 基礎建設 > 正文

五四晚會節目單:通信行業周報:5G提前發牌促進基礎設施建設提速,關注5G基建龍頭標的

2019-06-29 02:01 來源:網絡整理

本周行情回顧。本周通信行業受5G發牌影響先揚后抑,周一午間工信部宣布“5G將于近期發牌”的消息后,通信指數一路上揚。5日晚間傳出消息“6日盤前發放5G牌照”,6日開盤通信指數低開低走,市場受利好兌現情緒情況一路下行。整周通信行業(-0.66%)大幅跑贏滬深300(-1.79%),4G指數、5G指數領跑市場,設備龍頭中興通訊(3.55%)烽火通信(5.06%),運營商中國聯通(2.52%)均不同程度上漲,光纖光纜行業仍然表現疲軟。

    行業數據更新。網絡方面,截止到2019年6月8日,全球共有17家運營商在10個國家和地區宣布5G正式商用,他們是AT&T(美國)、EE(英國)、Elisa(芬蘭)、Elisa(愛沙尼亞)、Etisalat(阿聯酋)、KT(韓國)、LGU+(韓國)、Ooredoo(卡塔爾)、Optus(澳大利亞)、SKT(韓國)、Sprint(美國)、Sunrise(瑞士)、Swisscom(瑞士)、Telstra(澳大利亞)、Verizon(美國)、Vodacom(萊索托)、Vodafone(卡塔爾)。最新宣布商用的是英國的EE以及美國的Sprint。國內方面,中國移動、中國電信、中國聯通、中國廣電已經獲發5G牌照,已獲得商用資格,預計最早一批將于8-9月宣布正式商用。終端方面,截至6月8日,全球終端廠商共宣布了約68款5G終端(包括發布但尚未上市),其中手機20款、各式CPE19款,其他類型終端(熱點、物聯網節點、筆記本、平板等)共29款。目前已公布的機型將在2019年年中至下半年集中發售。終端芯片主要來自5家供應商:華為、三星、Intel、Qualcomm和MTK。

    行業重點新聞梳理及點評。工信部正式發放5G牌照中國廣電入圍。2019年年初市場對于5G商用牌照的發放預期在三季度末,而受國際外圍事件影響,5G牌照提前發放,表明了政府對于5G在未來科技行業所起引領作用的重視和落實中央經濟會議“加速5G商用”的決心。目前運營商省公司仍在緊鑼密鼓的進行試驗網建設,部分進度較快省份已經完成先期規劃的一半以上。預計5G牌照正式發放以后,各運營商網絡建設將進一步提速,設備商向上游零部件供應商的拉貨也將進一步加速,整個5G基建板塊受益5G加速,2019年業績有望增厚。

    本周討論:共建共享對運營商和設備商影響幾何?運營商共建共享在3G/4G的歐洲早已有之,5G階段日韓加入嘗試。我國也在討論可行性,可能性最大的操作手法是電信和聯通在郊區、農村、山區共建共享。如果按上述方式實施共建共享,郊區、農村、山區可節約的基站數不足全國范圍的1/10。共建共享不會對設備商產生較大影響,因為運營商大概率會將在郊區省下的資本開支補足到城鎮,不影響整體資本開支。共建共享對于弱勢運營商一方是利好,因為可以借此縮小網絡上的差距,專心在網絡兩端--用戶和創新業務領域加強競爭力。

    投資建議:我們認為,5G牌照提前發放對國內加速5G部署起到關鍵作用,牌照發放超預期帶來信息基礎設施建設進度超預期,5G基建板塊受益確定性較大。標的方面,我們建議關注網絡設備龍頭中興通訊(000063.SZ)和光設備龍頭烽火通信(600498.SH),5G牌照超預期發放促使兩個細分行業龍頭2019年業績增厚,整個5G周期業績向前平移,并可能受益后續建設規模的加大;IDC板塊建議關注光環新網(300383.SZ),REITs逐步落地推動科技地產龍頭進入規模擴張新時代;上游天線射頻建議關注通宇通訊(002792.SZ),進入愛立信產業鏈,受益愛立信在整個5G周期復蘇。

    風險提示:貿易戰加劇;美國對于華為制裁加劇。

黑龙江22选5开奖